W sierpniu 2026 r. złożony indeks PMI dla strefy euro wyniósł 52 punkty, tyle samo co w lipcu. Ostateczny odczyt był o 0,1 punktu niższy od wstępnego szacunku. Wynik powyżej 50 oznacza wzrost aktywności gospodarczej, a więc sierpniowe dane wskazują na utrzymanie tempa ekspansji. Indeks pozostał na najwyższym poziomie od ośmiu miesięcy i zbliżył się do swojej długoterminowej średniej wynoszącej 52,3 punktu.
Największy wzrost aktywności odnotowano w Hiszpanii i we Włoszech. W Niemczech wskaźniki się poprawiły, choć wzrost pozostał umiarkowany. We Francji aktywność gospodarcza spadała natomiast ósmy miesiąc z rzędu.
Zatrudnienie wzrosło po raz pierwszy w tym roku
W sierpniu zatrudnienie w sektorze prywatnym strefy euro zwiększyło się po raz pierwszy w 2026 r. Wzrostowi sprzyjała poprawa sprzedaży. Firmy poinformowały również o lepszej dynamice nowych zamówień.
Sektor przemysłowy nadal nabierał rozpędu, a usługi powróciły do wzrostu po osłabieniu wywołanym skokiem cen energii na początku konfliktu na Bliskim Wschodzie. Sierpniowe dane ogółem wzmocniły oczekiwania na stabilny wzrost gospodarki strefy euro w trzecim kwartale.
Presja cenowa pozostaje znacząca
W sierpniu inflacja kosztów surowców i innych materiałów nieznacznie wyhamowała, a tempo wzrostu cen sprzedaży pozostało na poziomie z lipca. Presja cenowa jednak się utrzymywała: w sektorze usług koszty i ceny sprzedaży rosły najszybciej od trzech miesięcy.
Zdaniem zespołu analitycznego S&P Global połączenie odpornej aktywności gospodarczej i utrzymującej się inflacji mogło przemawiać za bardziej restrykcyjną polityką pieniężną.
EBC już podniósł podstawowe stopy procentowe
Po publikacji sierpniowego PMI Europejski Bank Centralny podniósł podstawowe stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego. Nowe stawki obowiązują od 16 września 2026 r. Decyzję podjęto po ocenie ryzyka inflacyjnego i aktualizacji prognoz dotyczących cen.
