Рейтинговое агентство S&P пересмотрело в сторону повышения прогнозы цен на жилье в основных европейских странах на 2024 год. Лидировать по росту цен в текущем году будут Испания (4%), Ирландия (5,8%) и Португалия (3,5%) благодаря более быстрому, чем ожидалось, восстановлению жилищного кредитования и сильному рынку труда.
В последующие годы (2025-2027) S&P также не ожидает сильного роста, учитывая ослабление ограничений на предложение и некоторое охлаждение рынка труда в условиях сохраняющегося высокого спроса, вызванного ожидаемым снижением процентных ставок и структурными факторами. Более того, в среднесрочной перспективе (до 2027 года) весьма вероятен умеренный рост номинальных цен на жилье.
Несмотря на улучшение прогнозов для Европы в целом, динамика цен на жилье в разных странах остается неравномерной. Коррекции цен способствуют различия между качеством жилищного фонда, типом финансирования, характерным для каждой страны (в большей степени фиксированные или переменные ипотечные кредиты), и такими факторами как стоимость строительства, демографические показатели, рынок труда, жилищные субсидии и т. д.
В 2024 году коррекция цен в сторону снижения сохраняется во Франции (-2,5%) и увеличивается в Италии (-3,7%), но замедляется в Германии (-0,3%). В то время как цены стабилизировались в Нидерландах (0,1%) или Швейцарии (0%), почти в половине других стран они продолжают неуклонно расти.
Восстановление ипотечного кредитования происходит такими же темпами, как и в период до 2022 года, когда центральные банки начали повышать процентные ставки – примерно на шесть месяцев раньше, чем предполагал анализ предыдущих циклов. Укрепление европейского рынка труда и восстановление доходов населения способствуют более быстрому, чем ожидалось, восстановлению спроса на жилищные кредиты.
Спрос на жилье будет расти умеренными темпами, особенно в крупных населенных пунктах. Что касается предложения, то стоимость строительства значительно снизилась по сравнению с пиковым значением 2022 года, но остается выше, чем до пандемии Covid-19, в основном из-за нехватки персонала. S&P прогнозирует, что сочетание этих факторов спроса и предложения приведет к умеренному восстановлению цен.
Кроме того, ожидается, что реальная заработная плата продолжит расти, но при этом будет создаваться меньше рабочих мест. В связи с этим потребуется некоторое время, чтобы связь между ценами на жилье и доходами населения нормализовалась после двойного воздействия пандемии и энергетического кризиса.
