Санітарна криза сильно вдарила по туристичному сектору Іспанії, проте вона настільки сильна, що продовжує залучати інвесторів навіть зараз. Azora, Hesperia та HIP, платформа інвестицій у готельний сектор Blackstone, продовжують шукати нові можливості для інвестицій у Іспанії. Зокрема, фонд Azorа, що привернув близько €680 млн до відділення Azora European Hotel & Lodging у розпал пандемії , планує довести суму до €750 млн з інвестиційним потенціалом більш ніж €1 млрд 500 млн. Хав'єр Арус, керуючий партнер Hoteles de Azora, говорить про те, що, на думку експертів компанії, короткі тури – це сегмент, який відновиться першим в Іспанії за рахунок англійців, німців та французів. Наступним відновиться пляжний туризм, також за рахунок європейців, які почнуть приїжджати на більш тривалий термін (експерти називають як приблизні терміни кінець 2021 року). Останній на черзі – корпоративний та діловий туризм. З ним згоден Хуан Гарніка, голова підрозділу готельного сектора Savills Aguirre Newman, додаючи, що 2023-24 року країні вдасться повернутися до докризового рівня. Звичайно, не до того, що спостерігався 2019-го, коли фіксувалися рекордні показники, а приблизно до числа 2016-18 років, коли туризм перебував на підйомі. Платформа HIP також повідомляє про плани подальших інвестицій до Іспанії. У період з 2021 по 2023 рік компанія збирається направити €400-500 млн на покращення та реорганізацію своїх активів. Крім того, вона робить ставку на готельний сектор Іспанії та півдня Європи. У фокусі уваги платформи – готелі з вдалим розташуванням, переважно в популярних туристичних зонах та на першій лінії пляжу. Такі готелі становлять 90% портфеля HIP. Також фонд шукає активи, розташовані у найкращих зонах головних туристичних столиць півдня Європи. «Нас цікавлять великі готелі, які ми можемо зробити більш цінними через реорганізацію та трансформацію», – говорить Алехандро Ернандес-Пуертолас, генеральний директор HIP. Що стосується Grupo Hesperia , її генеральний директор Жорді Феррер пояснює: «Актуальна ситуація на ринку через санітарну кризу і зупинка туристичної активності змусила нас, як і багато інших компаній готельного сектора, переглянути свої плани щодо інвестицій та придбань. Нині наша головна мета – підтримувати платоспроможність та стабільний фінансовий стан компанії. Тим не менш, ми продовжуємо уважно стежити за пропозиціями, які з'являються на ринку». «Наш пріоритет – активи, які здатні принести нам прибуток завдяки своїм характеристикам чи гарному розташуванню. Ми маємо кілька проектів, які ми хочемо реалізувати в Іспанії в середньостроковій перспективі», – додає Феррер. Плани цих великих інвесторів свідчать, що інтерес до сектора нерухомості залишається високим, незважаючи на кризу. Мігель Васкес , директор-розпорядник готельного підрозділу Colliers International Spain, говорить про те, що апетит інвесторів до готельного сектору знаходиться на максимумі, оскільки всі вони впевнені, що у середньостроковій перспективі туристична діяльність в Іспанії відновиться. Приблизні терміни, які називають експерти – три-чотири роки. Крім того, ми вважаємо, що в контексті високої волатильності, яку демонструють фондові ринки, нерухомість продовжить вважатися активом-притулком , при цьому в той момент, коли інтерес інвесторів до офісів почне знижуватися через невизначеність на ринку, пов'язану зі збільшенням частки віддалених. працівників і невиразним майбутнім деяких компаній, привабливість сегменту логістики та готельного сектора, навпаки, вийде на перший план», – пояснює Васкес. Крім цього, за словами експерта, інвестори впевнені, що власники готелів почнуть продавати їх за зниженими цінами через санітарну кризу . Як криза позначилася на цінах? "Незважаючи на все вищесказане, на нашу думку, для відновлення ринку інвестиції знадобиться більше часу не тільки тому, що корекція цін виявиться із затримкою (залежно від глибини кризи), а й тому, що банки практично повністю перекрили кредитний вентиль", – зазначає Васкес. У свою чергу, Жорді Феррер говорить про те, що великих змін у цінах поки не спостерігається, проте, поза всяким сумнівом, вони є у зв'язку з низькою активністю, а також прогнозами, які з кожним разом стають все більш обережними через санітарну еволюцію. кризи. Ернандес-Пуертолас щодо цього має таку думку: «Ми вважаємо, що дуже великих знижок не буде, оскільки існує великий запас капіталів і високий попит на цей тип активів». При цьому він наголошує на тому, що через кілька місяців з'явиться більше пропозицій, оскільки деякі компанії будуть змушені піти на деінвестування, щоб розібратися з боргами. Хуан Гарніка з Savills AN зазначає, що експерти не очікують великих знижок на об'єкти, розташовані в найпопулярніших туристичних місцях, тоді як вторинні напрямки цілком можливо зможуть запропонувати хороші варіанти. Хто зараз продає готелі? Як пояснює Хав'єр Арус, профіль продавців неоднорідний: «З одного боку, є платоспроможні групи, які прагнуть підготуватися до того, що ситуація може ускладнитися. Вони продають свої активи, щоб мати тверде фінансове становище у цьому випадку. Крім того, вони розуміють, що банківське фінансування не відновиться у короткостроковій перспективі. З іншого боку, є інші групи – ті, кому справді потрібні гроші. Крім того, ми працюємо над великою кількістю неринкових операцій». Жорді Феррер (Hesperia) : «Інтерес до продажу збільшиться в найближчі місяці, особливо з боку компаній, які потребують поліпшення своїх балансів за допомогою активних продажів». Крім того, експерт вважає, що деякі великі компанії прагнутимуть покращити свою платоспроможність за допомогою продажів важливих активів, тоді як раніше таке було практично неможливо. Також продаватимуть активи багато дрібних бізнесів, переважно сімейних у другому і третьому поколінні, у зв'язку з фінансовими труднощами через пандемію. Найактивнішими продавцями на сьогоднішній день, як зазначає Мігель Веласкес, є фонди, які скуповували боргові активи в 2010-13 роках, – зараз вони прагнуть позбутися їх, щоб вижити. Які операції зараз закриваються? Незважаючи на те, що пропозиція поступово повертається на ринок, ситуація поки що залишається складною для укладання угод, і сектору необхідно шукати нові формули. Продавці та покупці шукають рішення, які будуть вигідні обом сторонам. За даними Мігеля Васкеса, кількість операцій у готельному секторі поступово зростає. Так само набуває популярності, хоч і повільно, зворотний лізинг (Sale & Leaseback). Хуан Гарніка, у свою чергу, зазначає, що ринок зараз дуже вузький, проте, на думку експертів, щойно санітарна ситуація покращиться, і почнуть виявлятися перспективи, відкриється так зване вікно можливостей, проте воно протримається не дуже довго. «Під час кризи 2008 року сектор продемонстрував хорошу здатність до рекуперації: вона відновлюється дуже швидко. Інституціоналізація ринку допоможе йому отримати більше грошей, і в той момент, коли ситуація стабілізується, всі інвестори, які готові вкласти гроші, почнуть боротися за кращі активи», – каже Гарніка. За словами Васкеса, у першому півріччі 2021 року більшість інвесторів дотримуватиметься вичікувальної тактики, а вже в другій половині прогнозується значне пожвавлення інвесторської активності .

Сподобалася стаття? Поділися з друзями!