La hausse des prix du logement en Espagne ne montrera aucun signe de ralentissement au cours des quatre prochaines années.
Selon les prévisions de Standard & Poor’s Global Ratings, les prix augmenteront de 9,1% en 2026, puis en 2027–2028 l’Espagne deviendra le pays européen affichant la plus forte progression – 7,4% et 6,2% respectivement.
Le Portugal sera leader en 2026
Cette année, le Portugal sera en tête, avec une hausse de 10%.
S&P Global Ratings a relevé de 3% sa prévision concernant l’évolution des prix au Portugal, établie en février dernier.
Pour l’Espagne, les économistes de l’agence de notation ont abaissé leur prévision de 0,2%.
L’agence souligne l’impact du dynamisme du marché du travail sur le marché du logement.
La forte création d’emplois et la hausse des salaires ont augmenté le pouvoir d’achat et stimulé l’immigration, accentuant l’écart entre l’offre et la demande.
Dans le même temps, les obstacles administratifs dans le secteur de la construction freinent la réalisation de nouveaux projets.
Les prix du logement augmenteront dans toute l’Europe
S&P s’attend à ce que les prix du logement en Europe augmentent en moyenne de 4% en 2026 et de plus de 3% en 2027, dépassant le rythme de croissance des revenus des ménages.
La tendance haussière se poursuivra jusqu’en 2029 sur tous les marchés analysés par l’agence de notation.
La thèse principale du rapport est que cette hausse est due au déficit de logements neufs.
Cette situation persiste en raison du manque de main-d’œuvre qualifiée, des coûts de construction élevés, qui restent importants depuis l’invasion russe de l’Ukraine en 2022, des procédures urbanistiques complexes et du fort développement de la location touristique, qui réduit le parc résidentiel.
Les mesures publiques ne produiront pas d’effet immédiat
Plusieurs gouvernements ont déjà annoncé leurs plans: Allemagne – Bau-Turbo, France – Relance Logement, Espagne – Plan Estatal de Vivienda doté de 7 milliards d’euros, Italie – Piano Casa.
Cependant, S&P avertit que l’effet réel de ces mesures ne se manifestera que dans plusieurs années.
Dans le même temps, certaines mesures, comme la stimulation de la demande, pourraient même renforcer la pression à la hausse sur les prix.
Le scénario alternatif de S&P
L’agence a également élaboré un scénario alternatif plus favorable, dans lequel une désinflation rapide et une baisse des taux d’intérêt entraîneraient une hausse des prix en Europe de 1,4% d’ici 2028.
Dans ce cas, l’Allemagne et le Royaume-Uni en bénéficieraient le plus grâce à leur plus grande sensibilité aux taux d’intérêt.
L’Espagne, le Portugal et l’Irlande – des marchés soumis à des tensions structurelles – s’écarteraient à peine de la trajectoire de base.
L’agence prévoit qu’en 2029 les effets des fluctuations des prix de l’énergie auront en grande partie disparu.
Ainsi, le scénario plus modéré reflète principalement un décalage temporel: la hausse des prix du logement intervient plus tôt, en 2027–2028, au lieu de s’accumuler jusqu’en 2029.
