Wat is de beste manier om geld te bewaren – in roebels of in vreemde valuta? Is het misschien de moeite waard om onroerend goed te kopen of te investeren in aandelen van Russische of buitenlandse bedrijven? Een beleggingsadviseur van het bedrijf "Alegria" beantwoordt deze en andere vragen in eenvoudige en begrijpelijke taal, waarbij hij een praktijksituatie uit zijn leven als voorbeeld aanhaalt.

Vandaag wil ik het hebben over roebelinvesteringen. Het is inmiddels acht jaar geleden dat ik naar Spanje verhuisde en ik vroeg me af wat er met mijn vermogen zou zijn gebeurd als ik geen onroerend goed in Spanje had gekocht, maar had besloten te investeren in de aandelenmarkt of obligaties van Russische bedrijven, of bijvoorbeeld een roebeldeposito bij een bank had geopend. Ik zal mijn onderzoek uitvoeren op basis van gegevens uit open bronnen en al mijn conclusies onderbouwen met statistische informatie. Ik zal geen diepgaande analyses uitvoeren, omdat dit artikel puur human interest is. Laten we beginnen met een beetje achtergrond. In 2010 verkocht ik al mijn onroerend goed in Rusland en had ik een vermogen van 500.000 euro, oftewel 20.000.000 roebel tegen een koers van 40. In die tijd bekleedde ik een solide positie als topmanager van een van de commerciële banken in Moskou. Daarom plaatste ik een deel van het geld op een roebeldeposito en het andere deel op een deposito in vreemde valuta. In 2012 besloot ik van woonplaats te veranderen en te verhuizen naar een permanente verblijfplaats in Spanje . Daarom besloot ik mijn geld te gebruiken om een huis voor mezelf en een appartement voor toeristische verhuur in Spanje te kopen voor een totaalbedrag van 500.000 euro. Maar was het wel verstandig om mijn geld in onroerend goed te investeren? Was het misschien beter geweest om het in roebels te houden en het op de binnenlandse markt te investeren? Veel mensen stellen zich deze vraag. Laten we het samen uitzoeken.

Inflatie is de stille vijand van de belegger

Laten we eerst eens kijken wat er met mijn geld zou zijn gebeurd als ik het gewoon op mijn betaalrekening had laten staan. In negen jaar tijd was de inflatie-index 70,27%. Wat betekent dit? Dat mijn geld met dit percentage in waarde zou zijn gedaald. Wat betekent dit in de praktijk? Bijvoorbeeld, een appartement in Rusland dat ik in 2010 voor 20 miljoen roebel kon kopen, kost me in 2020 34 miljoen roebel! Dat betekent dat ik 14 miljoen roebel zou verliezen. Vreselijk, toch? Maar ik denk dat dit een utopie is en dat dit gewoon niet kan, want geld moet werken.

Valuta – ons alles?

We hebben de inflatie onder controle, laten we nu eens kijken naar de dynamiek van de wisselkoers om te begrijpen hoe de waarde van onze "dure" roebel is veranderd ten opzichte van de euro. Had ik geld kunnen verdienen aan het wisselkoersverschil, en vooral, hoeveel? De oorspronkelijke gegevens zijn dus hetzelfde: 20 miljoen roebel en dezelfde periode. Er is de afgelopen 10 jaar veel gebeurd: de valutacrisis van 2014, de annexatie van de Krim, de "afkoeling" van de betrekkingen met Europa en de Verenigde Staten tegen de achtergrond van sancties, en nu het coronavirus. Dit alles kon niet anders dan onze grondstoffeneconomie treffen. Telkens werd de nationale munteenheid als eerste getroffen, en als gevolg daarvan is de roebel in 10 jaar tijd met 127% in waarde gedaald. Dit betekent dat als ik nu 20 miljoen had, ik nog maar 218.000 euro zou kunnen kopen! Maar als ik mijn geld al die 10 jaar in euro's had gehouden, dan had ik in roebels ongeveer 56% verdiend. Hoe komt dat? Het is simpel: de wisselkoers is natuurlijk met 127% gestegen, maar niemand heeft de inflatie van 70,27% ongedaan gemaakt…

Bewaar uw geld op een spaarrekening

Oké, stel dat ik besluit alles zo te laten en al mijn geld op een spaarrekening met rentekapitalisatie te zetten. Zou ik de inflatie dan kunnen voorblijven of op zijn minst kunnen bijhouden? Laten we dat eens uitzoeken. Hiervoor hebben we twee grafieken nodig. De eerste toont de verhouding tussen de inflatie en de rente op deposito's, en de tweede de dynamiek van de groei van het depositobedrag met rentekapitalisatie. Uit de eerste grafiek blijkt dat niet alles zo slecht is, en dat de patiënt eerder in leven is dan dood. Als we het rekenkundig gemiddelde als basis nemen, blijkt dat de gemiddelde inflatie over 10 jaar 6,2% zal zijn, en de gemiddelde rente op depositorekeningen 7,5%. Het lijkt erop dat we door geld op een deposito te plaatsen, het in ieder geval tegen inflatie kunnen beschermen. Maar is alles zo goed? Om dat uit te zoeken, hebben we de tweede grafiek nodig. Hier zien we een ideale situatie waarin ik 10 jaar geleden geld op de bank heb gezet en het nooit heb opgenomen, en de overeenkomst heb verlengd tegen de huidige rente. Als gevolg hiervan werd alle rente gekapitaliseerd en ontving ik aan het einde van de looptijd 44,11 miljoen roebel. Is dit goed? Aan de ene kant ja, omdat ik de inflatie met 10 miljoen roebel heb overtroffen, dat wil zeggen, ik heb geld verdiend. Laten we echter berekenen hoeveel euro ik momenteel met dit geld kan kopen. En dan realiseer ik me dat ik geen geld heb verdiend, maar weer verlies heb geleden. Voor 44.115.977 roebel en 39 kopeken, wat ik in 10 jaar met een bankdeposito had verdiend, kan ik nu slechts 482.141,82 euro kopen. Ik herinner u eraan dat ik aanvankelijk 500.000 euro had. Dus in 10 jaar zou ik bijna 18.000 euro hebben verloren. Een deposito was en blijft de meest conservatieve belegging, waarmee u uw geld kunt sparen in plaats van verdienen.

Moet ik Gazprom kopen?

We hebben inflatie, valuta en deposito's op een rijtje gezet. Ik vraag me af wat er zou zijn gebeurd als ik 20 miljoen roebel in aandelen van Russische bedrijven had geïnvesteerd? De Moscow Exchange-index helpt ons hierbij. Ik begrijp dat dit gemiddelde gegevens zijn en dat ik dividend zou hebben ontvangen over het bezit van aandelen, wat uiteindelijk het winstaandeel zou hebben verhoogd, maar we mogen de risico's van waardedaling en verliezen door speculatie, enzovoort, niet vergeten. Daarom gebruiken we gemiddelde gegevens, en dat is wat ik heb gekregen. Er is groei, en dat is al goed, maar hoeveel zou ik gemiddeld verdienen door mijn geld te investeren in aandelen van Russische bedrijven? Antwoord: ongeveer 95% over 10 jaar. Is dat goed? Ja en nee. Ten eerste zou ik zeker meer verdienen, rekening houdend met de dividenduitkeringen, die vrij hoog zijn voor Russische aandelen. Ten tweede zou ik de inflatie overtreffen, want over 10 jaar was die slechts 70%, en ik zou minstens 95% verdienen, dat wil zeggen dat mijn nettogroei ongeveer 25% zou bedragen. "Waarom is dat erg?", vraagt u zich af. Allereerst moet worden opgemerkt dat de beschreven situatie ideaal is. Met andere woorden, 10 jaar geleden kocht ik een bepaalde aandelenportefeuille en verkocht die nooit meer, en dat is zeer zeldzaam. In wezen is een aandelenportefeuille een "levend organisme" dat verandert, gekocht en verkocht wordt. 10 jaar dezelfde portefeuille aanhouden is onzin, dat gebeurt niet. En aangezien het niet gebeurt, kloppen de berekeningen niet helemaal. In die 10 jaar had ik gemakkelijk iets kunnen verliezen door speculatie, of door ten prooi te vallen aan de paniek op de aandelenmarkt. En ter vergelijking: als ik in Amerikaanse aandelen had geïnvesteerd, had ik veel meer kunnen verdienen, zo'n 286% over dezelfde 10 jaar, maar dan in vreemde valuta en met een lagere inflatie-index.

• Ter referentie: de inflatie in de VS bedroeg de afgelopen 10 jaar slechts 19%, vergeleken met 70,27% in Rusland.

Als ik dus al mijn geld in Amerikaanse effecten had geïnvesteerd, had ik een winst behaald die tien keer hoger was dan bij vergelijkbare roebelbeleggingen.

In plaats van een epiloog

Ten eerste. Geld in roebels aanhouden is een misdaad. Tegelijkertijd moeten langetermijninvesteringen in roebels met de nodige voorzichtigheid worden behandeld, of beter nog, gewoonweg niet worden gedaan. De Russische grondstoffeneconomie zal voortdurend onder druk staan, wat tot uiting zal komen in de inflatie en de koopkracht van de nationale munteenheid. De situatie kan van tijd tot tijd verbeteren in het geval van een wereldwijde stijging van de vraag naar en de prijzen van energie. Ten tweede. De roebel zal blijven dalen, en dit is het duidelijke standpunt van de Russische regering en de Centrale Bank. Bij een begrotingstekort is een daling van de nationale munteenheid de enige effectieve manier om dit te compenseren. Dat wil zeggen, het is voldoende om geld in vreemde valuta aan te houden, en u bent al verzekerd tegen veel risico's, maar niet tegen inflatie. De optimale optie lijkt hier het plaatsen van geld in vreemde valuta op depositorekeningen, maar het Russische banksysteem is niet 100% betrouwbaar en het depositogarantiestelsel biedt valutabeleggers geen volledige bescherming.

Ten derde. De aandelenmarkt kan een uitstekend alternatief zijn voor langetermijnbeleggen, maar het is een van de meest risicovolle instrumenten om kapitaal te vergroten. Zonder ervaring en begrip van de processen is de kans op verlies groter dan op winst, en de hulp van gekwalificeerde medewerkers kost geld en is niet altijd gerechtvaardigd. Als u in effecten belegt, doe dat dan alleen in vreemde valuta, en liever in obligaties dan in aandelen. Dus wat is er gebeurd met de prijzen van het onroerend goed dat ik in Spanje heb gekocht? De afgelopen 10 jaar zijn de kosten van onroerend goed aan de Costa Blanca met ongeveer 15% gestegen. Tegelijkertijd bedroeg de inflatie in de Europese Unie over 8 jaar slechts 10,21%. Daardoor heb ik mijn spaargeld gespaard en een beetje verdiend. Aangezien het appartement me maandelijks extra inkomsten oplevert, zal mijn winstgevendheid in feite veel hoger zijn. Natuurlijk had ik meer kunnen verdienen door al mijn geld te investeren in Bitcoin, Facebook-aandelen of Tesla, maar zelfs het kleine inkomen dat ik ontving door te investeren in buitenlands vastgoed beschermde me tegen de zware Russische inflatie en de daling van de koopkracht van de roebel. Vastgoed was, is en blijft een van de meest betrouwbare methoden om kapitaal te behouden en te investeren.

• Voor alle vragen over investeringen kunt u contact opnemen met onze specialist Andrey Samylin.
• Andrey Samylin
  • Verkoopmanager, beleggingsadviseur
  • +34 664 25 76 97
  • [email protected]

Vind je dit artikel leuk? Deel het met je vrienden!