У чому краще зберігати гроші – у рублях чи у валюті? Можливо, варто купити нерухомість чи інвестувати гроші в акції російських чи зарубіжних компаній? Інвестиційний консультант компанії "Alegria" відповість на ці та інші питання простою та зрозумілою мовою, навівши в приклад реальну ситуацію зі свого життя.

Сьогодні я хотів би поговорити на тему рублевих інвестицій. Справа в тому, що минуло вже 8 років з моменту мого переїзду в Іспанію, і я поставив питання, а що було б з моїм капіталом, якби я не купив нерухомість в Іспанії, а вирішив би інвестувати в ринок акцій або облігацій російських компаній, або, наприклад, відкрив би рублевий депозит у банку. Своє дослідження я проводитиму на підставі даних із відкритих джерел і підкріплю всі мої висновки статистичною інформацією. Глибокої аналітики не проводитиму, бо мета цієї статті – простий людський інтерес. Почнемо з невеликої передісторії. У 2010 році я продав всю свою власність у Росії, і у мене сформувався капітал у розмірі 500 тис. євро або 20 000 000 у рублях за курсом 40. У цей час я займав солідну позицію топ-менеджера одного з московських комерційних банків. Тому частину грошей я розмістив на карбованцевому депозиті, а іншу частину – на валютному. У 2012 році я вирішив змінити місце проживання та переїхав «дауншифтити» на ПМП до Іспанії . У результаті за свої гроші я вирішив купити в Іспанії будинок для себе і квартиру для здачі в туристичну оренду на загальну суму 500 тис. євро. Але чи правильно я вчинив, вклавши свої гроші у нерухомість? Може, краще було б зберігати їх у рублях, інвестуючи їх на внутрішньому ринку? Це питання задають собі багато хто. Давайте розберемося разом.

Інфляція – тихий ворог інвестора

Спочатку подивимося, що було б з моїми грошима, якби я залишив їх просто лежати на розрахунковому рахунку. За 9 років індекс інфляції становив 70,27%. Що це означає? А те, що мої гроші знецінилися б на цей відсоток. Що це означає в практичному значенні? Наприклад, квартиру в Росії, яку в 2010 році я міг би купити за 20 млн. рублів, у 2020 році мені обійшлася б мені вже в 34 млн. рублів! Тобто я втратив би 14 млн рублів. Жах, правда? Але, гадаю, це утопічний випадок, і такого просто бути не може, адже гроші мають працювати.

Валюта – наше все?

З інфляцією ми розібралися, давайте тепер подивимося на динаміку курсу валют, щоб зрозуміти, як змінювалася вартість нашого «дорого» рубля по відношенню до євро. Міг би я заробити на курсовій різниці і головне – скільки? Отже, вихідні дані такі самі: 20 млн рублів і той самий тимчасовий відрізок. За останні 10 років сталося багато чого: валютна криза 2014 року, анексія Криму, «охолодження» відносин з Європою та США на тлі санкцій, тепер коронавірус. Все це не могло не позначитися на нашій сировинній економіці. Щоразу удар насамперед припадав на національну валюту, і в результаті за 10 років рубль знецінився на 127%. Це означає, що, якби я мав свої 20 млн зараз, я зміг би купити тільки 218 тис. євро! А от якби я тримав гроші в євро всі ці 10 років, то в рублях я заробив би приблизно 56%, чому так? А все просто: курс, звісно, зріс на 127%, але інфляцію у 70,27% ніхто не скасовував.

Зберігайте гроші у ощадній касі

Добре, припустимо, я вирішив все залишити як є і розмістив усі мої гроші до банку на депозитний рахунок із капіталізацією відсотків. Цікаво, чи зміг би я обігнати чи хоча б не відстати від темпу інфляції? Давайте розберемося. Тут нам знадобиться 2 графіки. Перший покаже співвідношення рівня інфляції до процентних ставок за депозитами, а другий динаміку зростання суми вкладу з капіталізацією відсотків. З першого графіка бачимо, що все так погано, і пацієнт швидше живий, ніж мертвий. Якщо ми візьмемо за основу середнє арифметичне число, виходить, що середня ставка інфляції за 10 років становитиме 6,2%, а середня ставка за депозитними вкладами – 7,5%. Схоже, що, розмістивши гроші на депозиті, ми могли б принаймні уберегти їх від інфляції. Але чи все так гаразд? Щоб розібратися, нам знадобиться другий графік. Тут ми бачимо ідеальну ситуацію, за якої я 10 років тому поклав гроші в банк і ніколи їх звідти не забирав, пролонгуючи договір за поточною ставкою. У результаті всі відсотки капіталізувалися, і наприкінці терміну одержую 44,11 млн. рублів. Чи це добре? З одного боку, так, адже я випередив темп інфляції на 10 млн. рублів, тобто заробив. Однак давайте порахуємо, скільки зараз я можу купити євро на ці гроші. І тут я розумію, що не заробив, а знову втратив. На 44 115 977 рублів та 39 копійок, а саме стільки б я заробив за 10 років депозиту в банку, зараз я можу купити лише 482 141,82 євро. Нагадаю, що спочатку я мав 500 тис. євро. Таким чином, за 10 років я втратив би майже 18 тисяч євро. Депозит був і залишається найконсервативнішою інвестицією, яка допоможе швидше зберегти свої гроші, ніж заробити.

А чи не купити мені Газпром?

З інфляцією, валютою та депозитами ми розібралися. Цікаво, а що було б, якби я розмістив 20 млн. рублів в акції російських компаній? Тут допоможе індекс Московської біржі. Я розумію, що це усереднені дані, і я б отримував якісь дивіденди з володінням акціями, що зрештою збільшило б частку прибутку, але не слід забувати і про ризики зниження вартості та втрати на спекуляції тощо. Тому використовуватимемо усереднені дані, і ось що в мене вийшло. Зростання є, а це вже добре, але скільки б я заробив у середньому, розмістивши свої кошти в акції російських компаній? Відповідь: приблизно 95% за 10 років. Чи це добре? І так і ні. По-перше, я б точно заробив більше з урахуванням виплати дивідендів, які є досить великими на російські акції. По-друге, я обігнав би темп інфляції, бо за 10 років він становив лише 70%, а заробив би мінімум 95%, тобто мій чистий приріст становив би близько 25%. "А чому ж це погано?" – Запитайте ви. Для початку, слід зазначити, що описана ситуація є ідеальною. Інакше кажучи, я 10 років тому купив якийсь портфель акцій і ніколи їх не продавав, а це велика рідкість. По суті портфель акцій – це «живий організм», який змінюється, докуповується, продається. Зберегти той самий портфель за 10 років – це нонсенс, такого не буває. А якщо не буває, то й розрахунки не зовсім правильні. За ці 10 років я міг спокійно щось втратити на спекуляції або піддавшись біржовій паніці. Ну і для порівняння: якби я вклався в акції американського фондового ринку, я міг би заробити набагато більше, приблизно 286% за ті самі 10 років, але у валюті з меншим індексом інфляції.

• Для довідки: рівень інфляції у США за останні 10 років становив лише 19% проти 70,27% у Росії.

Таким чином, вклавши всі мої гроші в американські цінні папери, я отримав би прибуток у 10 разів більше в порівнянні з аналогічними рублевими активами.

Замість епілогу

Перше. Зберігати гроші в рублях – порівняй злочину. При цьому до довгострокових інвестицій у рублях варто також ставитися з побоюванням, а краще просто їх не робити. Російська сировинна економіка буде постійно перебувати під атакою, що відображатиметься на рівні інфляції та купівельної спроможності національної валюти. Ситуація може часом покращуватися у разі глобального підвищення попиту та цін на енергоносії. Друге. Рубль і надалі дешевшатиме, причому це чітка позиція російського уряду та ЦБ. В умовах дефіциту бюджету зниження курсу національної валюти – єдиний ефективний спосіб його наповнення. Тобто досить просто зберігати гроші в іноземній валюті, і ви вже застраховані від багатьох ризиків, але не інфляції. Оптимальним тут видається розміщення коштів у валюті на депозитних рахунках, але російська банківська система не на 100% надійна, а система страхування вкладів не захищає валютних інвесторів у повному обсязі.

Третє. Ринок цінних паперів може стати відмінною альтернативою довгостроковому інвестуванню, однак це один із найризикованіших інструментів примноження капіталу. Без досвіду та розуміння процесів ви швидше втратите, ніж придбаєте, а допомога кваліфікованих співробітників коштує грошей і не завжди себе виправдовує. Якщо вже й інвестувати у цінні папери, то лише у валютні, і скоріше в облігації, ніж у акції. А що ж сталося з цінами на нерухомість, яку я придбав в Іспанії? За останні 10 років вартість нерухомості на узбережжі Коста-Бланки зросла приблизно на 15%. При цьому темп інфляції в Євросоюзі за 8 років становив лише 10,21%. У результаті я зберіг свої заощадження та трохи заробив. Враховуючи при цьому, що квартира мені приносить додатковий щомісячний прибуток, моя прибутковість за фактом буде набагато вищою. Звичайно, я міг би заробити більше, вклавши всі гроші в Біткойн, акції Facebook, або Tesla, проте навіть той невеликий дохід, який я отримав від інвестицій у закордонну нерухомість, захистив мене від жорсткої російської інфляції та падіння купівельної спроможності рубля. Нерухомість була, є і буде одним із найнадійніших методів збереження капіталу та інвестування.

• З усіх питань щодо інвестицій ви можете звернутися до нашого спеціаліста Андрія Самиліна.
• Андрій Самілін
  • Менеджер з продажу, інвестиційний консультант
  • +34 664 25 76 97
  • [email protected]

Сподобалася стаття? Поділися з друзями!